《勝算在握》華盛資本：推薦北控水務及中國中鐵

　　　　　　　　　　　　　華盛資本：推薦北控水務及中國中鐵　　　　　　　　　　　　

　　北控水務（００３７１）：集團主要業務為從事興建污水及自來水處理廠，處理污水、自來
水和供水。為國內污水處理市場中，主要的綜合水務系統解決方案供應商之一。同時提供技術服
務和授權使用相關污水處理之技術顧問。是屬於同在香港交易所上市北京控股（００３９２）旗
下的水務企業。
　　到２０１７年６月３０日止，集團就合共５４４座水廠訂立服務特許權及委託協議安排。當
中包括４２３座污水處理廠、１１０間自來水廠、１０間再生水處理廠及１座海水化淡廠。水廠
覆蓋全國２１個省、４個自治區及２個直轄市。每日總處理能力為２９６５萬噸。同時開拓合作
發展商機，參股瀘州市興瀘水務（０２２８１）和昆明滇池水務（０３７６８）股份。與地方企
業展開股權合作。與復星旗下上海星景股權合作成立赤峰城水業項目基金。為集團首次以股權基
金形式投資的ＰＰＰ項目。
　　水環境綜合治理業務先後在北京、福建及內蒙古等地獲得重要項目。海外投資包括新加坡和
馬來西亞項目也正式開展。截至２０１７年６月３０日止之半年度業績為營業額上升１６﹒２％
至９１﹒２６億元，股東應佔盈利增長２１﹒６％至１９﹒１４億元。期內整體毛利率微跌
０﹒９個百分點至３３﹒５％。可於現價６﹒２１元附近吸納，中長線可見８元，跌穿５﹒１０
元止蝕。（建議時股價：＄６﹒２０）

　　中國中鐵（００３９０）集團主要業務為基建項目、勘察設計、工程設備、零部件製造，及
相關配套設施服務。同時拓展房地產開發和礦產資源開發等。在內地負責設計和建設的基礎設施
項目，包括有鐵路、公路、城市軌道交通、橋樑鋼結構、道岔設計和電氣化鐵路等。為全球最大
工程承包商中排名第二。前身為中國鐵道部工程及設計總局。於２０１７年１２月分別在上海和
香港交易所上市。
　　截至２０１７年９月３０日止之第三季度業績為營業額微升６﹒５％至４７０２﹒７７億元
人民幣，稅後盈利１１０﹒３６億元人民幣，增長１９﹒４％。期內整體毛利率維持在９﹒２％
。集團在特大橋、深水橋、長大隧道、橋樑鋼結構及高速道岔之研發製造，均處於世界級水平。
鐵路電氣化技術更為目前國內最高水平。同時擁有最先進的機械裝備，包括隧道掘進機械，全亞
洲起重能力最大的吊裝船，專在深海水上工作。用於鐵路建設架橋機，鋪軌機及架空接觸線路施
工設備。
　　集團繼續以市場為導向，跟隨「一帶一路」布局，積極承建國家重點工程項目。全面投入雄
安新區建設。保持適度規模擴張，努力防控風險，以提升管控及盈利能力。可於現價５﹒９０元
附近買入，中長線可見７﹒５０元，跌穿５﹒１０元止蝕。（建議時股價：＄５﹒９２）《華盛
資本證券有限公司》

　　　　　　　　　　　　　鄧聲興：推薦世茂房地產及恆安國際

　　世茂房地產（００８１３）：上交所公布，全國首單公募住房租賃專項公司債獲通過，其發
行總規模不超過５０億元人民幣。市場憧憬當局將出台租購並舉的利好政策，並暫緩對房地產市
場的調控力度，內房版塊繼續錄資金炒作，當中以世茂房地產升幅明顯，該股連日見大陽燭炒上
，並升穿所有移動均線，股價創一個月新高。目標＄２２，止蝕＄１８。（本周四建議時股價：
＄１９﹒６４）

　　恆安國際（０１０４４）：恆安國際股價經歷多日陽燭炒上後略見整固，日前突破１０天線
後再向上試。集團在銷售網絡改革及電商業務的推進下，多管道的線上線下銷售策略為旗下產品
衛生巾及紙巾的銷量帶來較強勁增長，新的管理模式有助銷售團隊表現提升，有助帶動集團今年
銷售表現達標。目標＄９５﹒７，止蝕價＄８２﹒１。（本周四建議時股價：＄８７﹒０５）
《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》（筆者為獨立股評人及筆者未持有上述股份）