按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》大和發表研究報告指，２０１７年中國箱板紙行業的盈利能力
打破紀錄，預料２０１７年的盈利將會受到高基數效應影響而回落，但該行認為這是正常化的現
象。
大和相信，今年仍然是箱板紙業獲得高盈利的一年，預料玖龍紙業（０２６８９）及理文造
紙（０２３１４）賺取的每噸盈利，分別逾４００元人民幣及６９０元人民幣，為盈利能力最強
的一年。
大和指，市場上擔心行業回到５年前過度供應的問題是過分憂慮。該行預料２０１８年淨供
應增加４５０萬噸，相信供應量是可控及需求能夠消化。
大和相信，今年下半年的盈利能力將會優於上半年，主要因本地舊瓦楞紙箱價格可能疲弱；
下半年一向為需求較強的季節；進口限額有更大的能見度；以及該行相信市場於上半年將
２０１８－１９年的盈利預測下調。
大和表示，玖龍紙業是行業首選股份，重申予其「買入」評級，但目標價由２０元下降至
１７元。另外，該行將理文造紙的投資評級由「優於大市」下調至「持有」，目標價由１０﹒２
元下降至１０元。（ｊｎ）
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