按盤價 
《經濟通通訊社２日專訊》野村證券發表研究報告，調整多隻內險Ｈ股目標價，當中對平保
（０２３１８）、人保（０１３３９）及中國太平（００９６６）目標價均有調升，升幅６至
１１％；但下調對國壽（０２６２８）、新華保險（０１３３６）及中國太保（０２６０１）目
標價，降幅１至２％。
該行現時偏好估值較低的內險股，包括新華、國壽、人保及中國太平，但今年行業整體保費
增長減慢，可能限制股價上升空間。
野村將平保目標價調高６％至９７﹒４６元，由於潛在升幅不足１５％，因此降其評級至「
中性」。現時平保核心金融業務的估值相較同業有溢價，平保壽險的市盈率有１﹒９倍，高於友
邦（０１２９９）的１﹒８倍，以及中國同業的１﹒１至１﹒３倍。
至於平保的非核心業務，眾安（０６０６０）的市值料為１０００億港元，陸金所及平安好
醫生的市值料為４００億美元及５０億美元。
野村又將人保目標價調高１１％至５﹒９９元，反映壽險業務改善，人保集團潛在Ａ股上市
亦成為催化劑；而中國太平目標價則升６％至４２﹒８６元，重新將非壽險業務市帳率訂為１倍
，今年壽險新業務價值（ＮＢＶ）預測則下調４個百分點至１６％。
另外，野村將國壽、新華保險、太保及中國太平今年ＮＢＶ增長預測下調４至７個百分點，
平保ＮＢＶ增長預測維持於２３％。（ｃｈ）
野村對內險Ｈ股最新評級及目標價：
股份 評級 目標價（港元）
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平保（０２３１８） 中性 ９７﹒４６
太保（０２６０１） 買入 ５２﹒３３
太平（００９６６） 買入 ４２﹒８６
新華（０１３３６） 買入 ７８﹒１１
國壽（０２６２８） 買入 ３６﹒２５
人保（０１３３９） 買入 ５﹒９９
中再保（０１５０８） 中性 ２﹒０７
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