《經濟通通訊社26日專訊》匯豐證券發表航運業研究報告,將招商局港口(00144)
評級由「買入」降至「持有」,目標價亦由23元下調至20元。
匯證認為,招商局國際內地業務組合已趨成熟,該公司自2016年底起公布的收購案規模
累計達35億美元,但匯證認為所收購的資產回報率偏低但作價高昂,考慮到內地業務定價的壓
力和近期公司積極投資對股本回報率的攤薄影響後,匯證對招商局港口的短期前景保持審慎。
報告指,在巿場汰弱淘強下,七大集裝箱航運公司的巿佔率已由2013年的54%升至
79%,而環保新規將令整合過程加快。匯證相信,航運業結構性復甦正加速,看好具有獨特優
勢的海豐國際(01308),認為其將受惠於強勁的貿易增長和區內巿場整合,維持海豐國際
「買入」評級,目標價由8﹒2元升至10元,估計2017-19年股息率為5-8%。
(cl)
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