按盤價 
《經濟通通訊社２７日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，市場對於和電香港
（００２１５）的２０１７年下半年業績感到失望，因為潛在派發特別股息延遲一年，集團表示
將一次性收益用作不同的發展機會。如果沒有實現更多發展機會，董事會將會考慮派發特別息。
大摩指，雖然和電香港於今年可能派發特別息，但風險回報轉為不吸引，特別是收購活動的
潛在價值攤薄帶來的未知之數。
大摩指，和電香港於移動業務仍面對密集競爭，去年下半年移動服務收入及服務
ＥＢＩＴＤＡ遜於預期，主要因為手機價格戰帶來的價格壓力。
該行指，和電香港維持派息政策為經常性稅後淨利潤的７５％，集團貶值緩和將會有助提升
２０１８至１９年盈利預測５０％至７０％，不過，大摩不相信足以抵銷特別股息帶來的失望。
大摩表示，將和電香港投資評級由「增持」下調至「大市同步」，目標價由３﹒６元下降至
３﹒４元。（ｊｎ）
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