按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》國務院總理李克強發表政府工作報告指出，要加大網路提速降費
力度。瑞信認為唯一較有新意之處是取消流量「漫遊」費，但相信影響不大，認為近期中資電訊
商股價調整已令其估值變得吸引，續予中移動（００９４１）、聯通（００７６２）及中電信
（００７２８）「跑贏大巿」評級，而聯通Ａ（滬：６０００５０）的投資評級仍是
「跑輸大巿」。
政府工作報告提出，要實現高速寬頻城鄉全覆蓋，擴大公共場所免費上網範圍，明顯降低家
庭寬頻、企業寬頻和專線使用費，取消流量「漫遊」費，移動網路流量資費年內至少降低３０％
，讓群眾和企業切實受益，為數字中國建設加油助力。
瑞信認為，資費降低３０％的目標與２０１７年的目標相若，料實現並不困難，而住戶及企
業的寬帶費率亦已下降，中移動的每戶每月收入（ＡＲＰＵ）比聯通和中電訊分別低２６﹒１％
－３２﹒９％。瑞信認為雖然限制利潤政策持續，但未見惡化。
對於有評論指內地為了民粹主義和互聯網公司的增長而壓抑中資電訊公司的利潤，瑞信認為
，此因素早已反映於該行的預測以及電訊商的的估值上。瑞信給予中移動、聯通及中電訊的目標
價分別為１００元、１２﹒６５元及５﹒３元，對比昨天收巿價，股價潛在上升空間達３５－
５８％。（ｃｌ）
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