《經濟通通訊社12日專訊》國藥(01099)早前發盈警,預料首季盈利按年跌30%
。野村發表研究報告,維持對國藥「中性」評級,目標價41元。
野村認為,「兩票制」的影響會是快速及顯著,料國藥上半年分銷收入按年只增長0﹒2%
;間接銷售佔分銷業務的比例由去年上半年的20﹒8%跌至去年下半年的15%,料今年上下
半年分別跌至10﹒4%及7﹒9%。
根據「兩票制」時間表,野村預料國藥今年第三至四季的業績,按年會繼續下跌,但按季則
不會繼續惡化。明年預料可以見到市佔率出現實質的提升,銷售及行政開支亦會改善,但財務成
本會維持高位。
該行又指,上海醫藥(02607)(滬:601607)及華潤醫藥(03320)的營
運仍然正常,行業中較偏好上海醫藥。(ch)
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