按盤價 
《經濟通通訊社１７日專訊》野村證券發表研究報告指，對耐世特（０１３１６）盈利不利
的因素仍存在，預測２０１８及２０１９財年的毛利率下降０﹒３百分點，料期內盈利則跌４％
。由於利好因素未能在短期有助公司增長，該行維持耐世特「中性」評級，目標價由１８元調低
至１４元。
野村認為，對耐世特早前所作的預測為過於樂觀，因公司正處於收入增長減慢下的去槓桿的
過程，而首季中國ＯＥＭ客戶的入帳訂單亦維持不變，令２０１８財的的收入保持於平淡的２％
增長。
雖然耐世特已與東風集團（００４８９）、威伯科汽車、及德國大陸集團組成數個策略性聯
盟，但野村相信該訂單最快要在２０１８年第三季才帶動公司強勁的入帳，實際的盈利影響要待
２０２０財年才會作反映。
在耐世特的Ｈ股同業中，該行更推薦敏實集團（００４２５），並予其「買入」評級。
（ｋｙ）
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