《經濟通通訊社2日專訊》大和資本發表研究報告指,中國中鐵(00390)
(滬:601390)公布今年第一季純利按年升22%,優於全年預測,主要因為毛利率改善
及良好管控營運成本。
大和預料,今年中國中鐵在剩下季度的毛利率繼續提升,主要受惠於高毛利業務的收入貢獻
增加。該行相信更好的銷售組合將會帶動集團整體毛利率。
大和指出,去年PPP項目佔收入9%或640億元人民幣,預料2018至19年提升佔
比。而去年中國中鐵的營運費用按年增長26%,不過集團預料今年的撥備成本將會減少,而銷
售成本,綜合開銷及行政管理費用將會穩定,由於該行上調集團2018╱19年EBIT預測
,由3﹒1%╱3﹒1%上調至3﹒5%╱3﹒6%。
大和表示上調中國中鐵H股投資評級,由「持有」升至「優於大市」,反映集團的盈利能力
提升,同時將集團的目標價由5﹒9元上升至7﹒1元。另外,該行上調集團2018至19年
盈利預測12%至15%。(jn)
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