《經濟通通訊社9日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,雖然中信証券(06030)
(滬:600030)基本面仍然穩固,但年初至今,其H股累計已有可觀升幅,因此將其中信
H評級由「增持」下調至「中性」,目標價亦由21﹒13港元降至18﹒86港元,意味著較
昨日收巿價19﹒08元,仍有1﹒2%的下跌空間。
大摩新的首選股是廣發證券(01776)(深:000776)H股,大摩認為廣發H的
股本回報率仍然優於同業,其收入將可從資管收益中得到更佳的保障。
大摩解釋,下調中資券商股目標價,因為監管加強、佣金費率下降、市場成交量低於預期以
以及IPO核准放緩,均不利中資券商前景。大摩認為,最近的監管措施反映市場環境仍然充滿
挑戰,包括私募基金場外期權業務被叫停,而IPO過會率降低,然而,就算新的資產管理規定
已經出台,但隨著券商繼續調整資管產品結構、向收費更高的主動管理產品傾斜,券商的資管收
益可能作能實現增長。(cl)
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