《經濟通通訊社31日專訊》花旗發表研究報告指出,晶苑國際(02232)管理層披露
訂單分配出現問題,或令該公司今年的毛利率低於預期,花旗已將今年晶苑的純利預測調低
9﹒5%至1﹒88億美元,而2019-20年度預測數字亦下調8﹒9-9﹒1%,目標價
降低5%,由10﹒8港元減至10﹒3港元,評級仍為「買入」。
然而,自去年12月初以來,鑑於晶苑股價已累計上漲23%,因此現時比較看好申洲國際
(02313),而裕元集團(00551)和九興控股(01836)的評級仍是「沽售」。
花旗報告預測,晶苑毛利率將由2017年的20﹒3%下降至今年的19﹒7%,但估計
其核心淨利潤率可維持於7﹒2%左右之水平,預計2020年毛利率將回升至20﹒7%,主
要因為共創訂單增加以及高利潤業務增長較快。
花旗預計,人民幣每升值1%,將令晶苑盈利增長減少約1%,但近期美元強勢,令人民幣
升值勢頭可能有變,即使物料成本上漲,花旗仍預測晶苑可以保持其盈利能力。
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