《經濟通通訊社21日專訊》匯豐證券發表研究報告指出,中國鐵建(01186)今明兩
年可望錄得雙位數收入及盈利增長,而集團分拆中國鐵建重工集團公司(鐵建重工)上巿之計劃
,亦將成為中期股價催化劑,維持H股「買入」評級,目標價由14港元微降至13﹒6港元,
主要反映人民幣兌港元匯率變化。
同時,匯證指出,中鐵建A股繼近日調整後,估值已變得吸引,現價約為2018年預測巿
盈率之6﹒1倍,估計未來三年每股盈利複合年均增長率達17%,因此調升A股評級至「買入
」,目標價維持11﹒2元人民幣,即仍有約三成潛在上升空間。
匯證說,雖然近月內地整體基建投資增長放緩至單位數,但相信中鐵建今年盈利仍可取雙位
數增長,預測2018年度純利約189﹒33億人民幣,按年增加17﹒9%,這是因為在去
槓桿化環境下,將更容易取得項目資金,而中國PPP項目完成審查以及近期出台的資產管理新
規,都可能有助中國鐵建提升在主要承包商市場的份額。
另外,中國鐵建董事會近日審議通過分拆鐵建重工擇機在聯交所主板上巿,此亦對中國鐵建
中期股價有刺激作用,匯證估計,鐵建重工2017年度營運溢利約16億人民幣,約佔中鐵建
同期營運溢利之7%。(cl)
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