按盤價 
《經濟通通訊社１０日專訊》野村發表研究報告指出，華潤燃氣（０１１９３）現價為
２０１９年預測巿盈率之１４﹒７倍，估值已充份反映，因此維持其「中性」評級，目標價仍是
３０﹒７元，認為行業首選是新奧能源（０２６８８）。
野村預期，華潤燃氣今年上半年可錄得約２０％的燃氣銷量增長，主要因為客戶需求強勁、
以及天然氣定價優勢，預測其核心營業利潤的年複合增長可達１４％，而強勁的現金流將可支持
公司進一步派息。
野村估計，今年上半年，華潤燃氣的單位利潤約為０﹒６１元人民幣╱ｃｍ，主要因為成本
轉嫁延後，料供應緊張將令下半年單位利潤趨降。
華潤燃氣管理層在野村的中國能源企業投資日上透露，公司正與液化天然站商討鎖定今年冬
季的液化天然供應，管理層目標是最少鎖定去年缺口的１╱３，協議價約為８美元╱ＭＭｂｔｕ
。
管理層又預計，今年用戶接駁可按年增長５－１０％，但對農村煤改氣仍抱著審慎的態度。
公司又預計２０１８年全年資本開支約５０－６０億元。（ｃｌ）
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