《勝算在握》永隆銀行趙卓峯：推薦中交建及馬鋼

　　　　　　　　　　　　　永隆銀行趙卓峯：推薦中交建及馬鋼

　　中國交通建設（０１８００）：中美貿易戰持續發酵，令中國宏觀經濟亦存在放緩的風險，
內地或會透過放鬆信貸，如降低對ＰＰＰ（政府和社會資本合作）項目的融資壓力，基建股或將
受惠。另外，國務院總理李克強７月底主持召開國務院常務會議時表示，需部署更好發揮財政金
融政策作用，支持擴內需調結構促進實體經濟發展。基建投資獲國務院點名提振，令相關板塊於
７月底普遍急升逾１０％。２０１８年上半年，集團新簽合同金額為４２８７﹒６８億元，同比
增長１﹒６８％，當中包括基建建設、基建設計、疏浚業務和其他業務，各業務來自於海外地區
的新簽合同金額為１２１５﹒７１億元，約佔集團新簽合同金額的２８﹒３５％。其中基建建設
業務為１１８３﹒３４億元。於２０１８年５月時，集團與騰訊簽署戰略合作框架協議，正式建
立長期穩定的戰略合作夥伴關係。根據協議，雙方合作將聚焦於連接、數據、服務三大層面，整
合各自優勢資源，從數碼訊息技術角度出發，共同探索解決在經濟社會發展中遇到的難題，融入
集團的業務管理流程，對接「一帶一路」倡議，有助集團建成具有全球競爭力的企業。在估值上
，基建三寶處於頗為低水平，而集團的市盈率約５﹒４左右，在基建三寶中較低。故建議於
５０天線約＄７﹒９０買入，目標價為＄９﹒００，止蝕價為＄７﹒４０。（建議時股價：
＄８﹒１４）

　　馬鞍山鋼鐵股份（００３２３）：中國鋼鐵工業協會發布的資料顯示，２０１８年上半年，
內地３８０家主要鋼鐵企業實現銷售收入人民幣１﹒９７萬億元，同比增長１５﹒３３％；實現
利潤人民幣１３９２﹒７３億元，同比增長１５１﹒１５％。隨著效益好轉，企業資產負債率持
續下降。另外，在持續推進結構性改革、嚴禁新增？能和防範「地條鋼」死灰復燃等政策的推動
下，鋼鐵業發展態勢穩中向好。若內地下半年加快基建投資步伐，預計以鐵路及高速公路發展的
建築材料需求將最為殷切，並為鋼材帶來支持。集團為了提升產品競爭力，積極布局國際專利申
請。在輪軸方面，集團申請了３件貝氏體車輪方面的國際專利。另外，具有顛覆性創新意義的真
空精煉技術《直筒型真空精煉裝置及其使用方法》已獲日本、美國專利授權，獨有的技術料能為
業務帶來穩定作用。近期多隻鋼鐵股均發盈喜，集團雖未有發放關於上半年業績消息，惟今年首
季收入及純利，已分別按年上升５﹒６％及５７﹒３％。受？於鋼材價格反彈，該等因素也對鐵
礦石價格形成支撐。市場普遍預期集團於上半年的盈利能力有所提升，故建議於２０天線約
＄３﹒９２買入，目標價為＄４﹒５０，止蝕價為＄３﹒６５。（建議時股價：＄４﹒１２）《
永隆銀行證券分析師　趙卓峯》（本人並沒持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　　一中證券彭啟明：推薦美高梅及百富環球

　　美高梅中國（０２２８２）：公司的主要業務為於澳門發展及經營娛樂場幸運博彩、其他娛
樂場博彩及相關酒店及渡假村設施。在上半年業績中，按年增長２﹒９％。錄得純利７﹒０５億
元，倒退４４﹒４％，每股盈利１８﹒５仙。中期息６﹒４仙，上年同期派１１﹒６仙。總收益
９０﹒７億元，增加２９﹒７％。其中，娛樂場收益８１﹒９４億元，增加２４﹒７％。特別博
彩稅及特別徵費增加２５﹒７％至４３﹒３５億，主要由於美獅美高梅開業導致娛樂場總贏額上
升。近日基於行業信息，在８月份首五日澳門賭收達約４４億澳門元顯示日均收入為８﹒８億元
，相對於７月份日均８﹒１７億元有所提升，大約８月澳門賭收按年增長１７％，即約２６５億
元。技術方面，股價在低位徘徊但指標已經超賣加上到了最後的支持位所以可以買入持有。建議
買入價１６﹒２元，目標價１８元，止蝕價１５﹒７元。（本周一建議時股價：＄１６﹒４６）

　　百富環球（００３２７）：集團主要從事開發及售電子支付銷售點（「電子支付終端」）產
品、提供支付解決方案服務及維護服務（「電子支付終端解決方案業務」）。在上半年業績中，
收入１８﹒７６億元，按年增加１６﹒８％。錄得純利２﹒５８億元，倒退２﹒４％，每股盈利
２３﹒５仙。中期息維持４仙。集團創造出一流的產品質量和創新的產品組合，使支付行業中享
負盛名。依託遍布全球１００多個國家龐大的客戶群，以及當地辦事處、渠道合作夥伴和支付系
統集成商形成龐大的銷售網絡，已建立強大的全球布局和取得領導地位。
　　另外集團已透過持股８０﹒０４％附屬ＶＢｉｌｌ，及其附屬公購買電子支付終端產品，總
金額約為１﹒５１億元。技術方面，由上年開始股價一直上落橫行但在今年年中過後股價的橫行
區提高了加上近日又再回到支持位可以買入持有之後在阻力沽出。建議買入價３﹒８元，目標價
４﹒２５元，止蝕價３﹒６元。（本周一建議時股價：＄３﹒８４）《一中證券董事總經理　彭
啟明》（筆者持有美高梅及百富環球之股份權益）