《經濟通通訊社23日專訊》富瑞發表研究報告指出,由於中廣核電力(01816)的利
用率及燃料開支難見驚喜,因此估計集團電價將會受壓,令其下行比上行機會大。富瑞已調低中
廣核電力的電價預測,並因此將其目標價從2﹒16元調低至1﹒77元,重申「持有」評級。
富瑞報告指出,中廣核電力今年上半年的上網電量按年增長9﹒2%,但電力銷售收入僅升
5﹒2%,調整後盈利按年下跌4﹒3%,反映直銷成本較預期高。由於增加直銷電抵銷了利用
率增加之影響,導致電價受壓。
報告指出,上半年電力銷售毛利下跌1﹒7%,而毛利率減少3﹒4個百分點,直銷比例由
去年同期的14%升至今年的27%,估計未來3年將進一步提高至35-40%。然而,因為
行業利用率上升,直銷電的電價折讓正在收縮。(cl)
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