按盤價 
《經濟通通訊社１７日專訊》中金公司認為，仿製藥降價只是中國醫藥板塊轉型的陣痛，而
研發驅動的核心投資邏輯並未受到影響，仍然看好板塊的長期成長，建議投資者不必悲觀。
中金報告指出，市場對醫藥板塊投資的核心邏輯自去年下半年以來愈來愈清晰，即創新驅動
的產品線升級。仿製藥已經不是行業的主要成長邏輯，降價遲早要來。醫保總體支出仍在增長，
仿製藥佔比下降，可用於新藥的支出空間就會變大。降價長期來看有利研發投入以及有產品線的
企業發展。
中金估計，仿製藥招標會分步進行，目前股價下跌反映的是投資者對仿製藥業務增長放緩的
預期，對短期的業績不會產生較大影響，研發投入大、產品線豐富的企業可通過產品線升級有效
緩衝影響。
Ａ股方面，建議科倫藥業（深：００２４２２）、凱利泰（深：３００３２６）、華東醫藥
（深：０００９６３）、樂普醫療（深：３００００３）、美年健康（深：００２０４４）、上
海醫藥（滬：６０１６０７）、通化東寶（滬：６００８６７）。
Ｈ股則建議石藥集團（０１０９３）、中國生物製藥（０１１７７）、威高股份
（０１０６６）、中國中藥（００５７０）、白雲山（００８７４）。（ｋｌ）
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