按盤價 
《經濟通通訊社１８日專訊》匯證發表研究報告指，當市場波動，本港公用股通常能跑贏大
市，當中最為看好長建（０１０３８）及長和（００００１）。至於電能（００００６）評級則
由「買入」降至「持有」。
匯證表示，本港電力股的盈利前景清晰，新的利潤管制協議生效，準許回報降至８％，或限
制盈利及派息增長，惟這些風險相信市場已有預期在內，而英國、澳洲等業務則面對地緣政治及
監管等風險。
該行看好長建，認為透過收購，令盈利增長理想。而長和的電訊及港口等業務亦具防守性，
周期性業務例如零售亦會逐步釋放價值。
該行下調電能評級，主要基於集團欠缺增長催化劑，債務比率亦正上升。中電
（００００２）雖然有機會維持派息，但相信澳洲及中國業務難以看到明顯改善。至於對港燈（
０２６３８）及煤氣（００００３）則維持「持有」評級，預料盈利欠驚喜。（ｃｈ）
表列匯證對本港公用股最新評級及目標價：
股份 目標價（元） 評級
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長和（００００１） １００﹒０ 買入
長建（０１０３８） ７４﹒０ 買入
電能（００００６） ５９﹒０ 持有
港燈（０２６３８） ７﹒８ 持有
中電（００００２） ９４﹒０ 持有
煤氣（００００３） １５﹒５ 持有
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