《經濟通通訊社3日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,對中國汽車及汽車零組件生產商看
法轉至正面,因行業庫存下降、產品價錢減低令銷售上升,加上股價年初至今已有約40%的調
整。該行將行業評級調升至「吸引」,當中首選為廣汽H股(02238)、華晨中國
(01114)及東風集團(00489)。
該行預期,在中國汽車銷量經歷今年的跌勢後,2019至2020年可以實現1%至2%
的年度增長,當中估計2019下半年增長可受惠於低基數因素而優於上半年表現。
大摩相信,在經濟受壓形勢下,日本合資企業品牌會以其較好的品質、較高的性價比和更高
的轉售價更有優勢,合資企業可望於2019及2020兩年可能每年從中國國內品牌爭取約
2%的市佔率。另外,該行估計2018年底增值稅會有2至3個百分點下調,將對中國汽車銷
量有正面影響。
在預期日本品牌合營企業會繼續增加市佔率下,大摩予廣汽H股、華晨中國及東風集團予
「增持」評級,目標價分別為12元、10元及12元。該行又調升吉利汽車(00175)評
級至「持有」,認為公司是最受惠於政策推動,但未有升至「增持」評級是基於對長遠中國國產
品牌前景不感太正面,目標價為15元。(ky)
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