按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，對中國汽車及汽車零組件生產商看
法轉至正面，因行業庫存下降、產品價錢減低令銷售上升，加上股價年初至今已有約４０％的調
整。該行將行業評級調升至「吸引」，當中首選為廣汽Ｈ股（０２２３８）、華晨中國
（０１１１４）及東風集團（００４８９）。
該行預期，在中國汽車銷量經歷今年的跌勢後，２０１９至２０２０年可以實現１％至２％
的年度增長，當中估計２０１９下半年增長可受惠於低基數因素而優於上半年表現。
大摩相信，在經濟受壓形勢下，日本合資企業品牌會以其較好的品質、較高的性價比和更高
的轉售價更有優勢，合資企業可望於２０１９及２０２０兩年可能每年從中國國內品牌爭取約
２％的市佔率。另外，該行估計２０１８年底增值稅會有２至３個百分點下調，將對中國汽車銷
量有正面影響。
在預期日本品牌合營企業會繼續增加市佔率下，大摩予廣汽Ｈ股、華晨中國及東風集團予
「增持」評級，目標價分別為１２元、１０元及１２元。該行又調升吉利汽車（００１７５）評
級至「持有」，認為公司是最受惠於政策推動，但未有升至「增持」評級是基於對長遠中國國產
品牌前景不感太正面，目標價為１５元。（ｋｙ）
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