按盤價 
《經濟通通訊社１１日專訊》摩根大通發表研究報告指出，華為創辦人長女兼集團副董事長
及首席財務官孟晚舟被捕，涉嫌與華為向匯控香港高層作出失實陳述有關，暫時未悉事件詳情，
但若匯控處理不當，恐將破壞匯控與其內地企業客戶的信任關係，今年上半年，中港兩地業務佔
匯控盈利分別約１４﹒５％及５５﹒８％。
摩通指出，雖然匯控淨息差改善，資產質素又穩定，但集團股價已從１月高位回落約２５％
，跑輸其他港銀，認為現價已見價值，予「增持」評級，目標價８８元，投資風險在於宏觀經濟
及新興市場前景惡化，英國政局不穩，監管風險以及資本市場表現。
＊匯控再被罰款機會不大＊
外媒報道，孟晚舟涉嫌透過匯控與伊朗進行非法交易，違反美國對伊朗制裁令，在加拿大被
拘留。據報，美國司法部曾委任監察機構「Ｅｘｉｇｅｒ」監管匯控，該機構從匯控系統中發現
一筆華為與伊朗的可疑交易，因此通知紐約東區聯邦檢察官，但通報時間有待確認。匯控暫時未
就事件置評。
報告說，匯控與渣打集團（０２８８８）於２０１２年底就涉嫌伊朗洗黑錢案，與美國司法
部達成為期５年的「延遞起訴協議」（ＤＰＡ）。匯控「守行為」已於今年７月屆滿，而渣打則
要「守行為」至今年１２月３１日。摩通預期，匯控要就華為事件額外罰款的機會不大。
摩通指出，匯控及渣打均是華為往來銀行，由於兩行國際業務廣泛，料華為不會終止與兩行
的業務關係，考慮到兩行守行為期，估計若情況有變，渣打明年可望取得更多業務機會，而渣打
及其他國際性銀行將密切留意事態發展。
＊上半年約七成盈利來自中港市場＊
摩通指，中國大陸佔匯控今年上半年貸款及稅前盈利約１７％及１５％，實際佔比可能更高
，因部分業務或在港入帳，集團內地貸款約９４％屬企業貸款，華為事件或令匯控內地業務受損
，若匯控處理不當，恐將破壞匯控與其內地企業客戶以至部分高資產值客戶的信任關係，不利集
團收入增長。值得留意的是中港業務佔匯控２０１８中期業績約７０％。（ｃｌ）
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