按盤價 
《經濟通通訊社２９日專訊》大和資本發表研究報告指，去年內銀盈利反映淨利息收入維持
穩定增長，料今年內銀淨利息收入增長穩定，因貸款增加及投資配置、淨息差按年持平，料今年
內銀產生盈利的付息資產會有增長，內地政策會支持經濟增長，料會涉及公共財政刺激，料行業
今年淨息差持平，處於２％水平，因資產收益溫和及貸款對存款比率上升。
大和相信中行（０３９８８）及招行（０３９６８）有高於同業淨息差水平，相信今年內銀
資本進一步補充，因監管要求放寬，大和料今年內銀撥備前經營盈利升８％，盈利升７％。
該行又認為，今年內銀資產質素可能惡化，短期撥備可能上升，不過透明度仍引起關注，因
內銀有服務國家的協議。
大和將中行投資評級由「遜於大市」升至「優於大市」，目標價由３﹒９５元降至３﹒９元
，交通銀行（０３３２８）由「持有」升至「優於大市」，目標價維持７元，而郵儲銀行
（０１６５８），由「優於大市」降至「持有」，目標價由５﹒３元降至４﹒４元。
另外，建行（００９３９）及招行均為行業首選，兩行投資評級均為「買入」，建行目標價
分別由１０﹒５元降至８﹒８元，招商銀行目標價由４３元降至３７元。
大和表示，調高中行評級，因受惠內地及海外利率走勢不同發展，同時股息率較其他國有銀
行為高。此外，降郵儲銀行評級，由於今年息差走勢較去年不利，而貸存比率較低。（ｃｙ）
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