按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》野村發表研究報告指，恆安國際（０１０４４）去年收入按年
增長１３﹒５％至２０５﹒１４億元，業績大致符合預期，預料今年仍會有穩健增長，加上對個
人護理行業的前景持樂觀態度。該行維持集團的目標價９２﹒３元，以及「買入」評級。
野村表示，集團的衛生紙業務將會保持強勁勢頭，並有低銷售額增長，而衛生巾業務的增長
略為高於市場，而尿片業務則成功轉向高端品牌，集團更計劃加大開發家用產品的力度，認為今
年可能會有穩健的收入增長。
野村又指，隨著木漿價格在去年底開始下降，相信集團的紙巾產品的毛利率將會恢復。同時
該行認為，紙巾及尿片的消費量仍然很低，而消費升級持續，因此對個人護理行業的前景持樂觀
態度。（ｓｋ）
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