按盤價 
《經濟通通訊社３日專訊》富瑞發表研究報告指，楓葉教育（０１３１７）中期業績表現遜
於預期，因高中學費出乎意料地按年下調３％，預計高中入學率亦按年下調約８％，而根據歷史
數據顯示，高中入學率將於明年回升。為反映高中入學率下跌及利潤率降低，將２０１９、
２０２０年及２０２１年的純利預測分別下調１０﹒７％、２﹒２％和４﹒１％，目標價亦由
４﹒９元下調至４﹒５元，予「買入」評級。
該行指，由於學費收入下調，楓葉教育２０１９財年中期收入按年升１８％，佔全年收入預
測的４５％，而經調整盈利按年升２８％，佔全年預測的４３％，輕微遜於該行全年預測，主要
由於高中入學率下降，導致利潤率下跌。楓葉教育中期毛利率下跌至４３﹒９％，低於該行預期
的全年毛利率預測４５﹒９％。
該行將楓葉教育２０１９年度營業利潤預測由６﹒６５億元（人民幣．下同）下調至
６﹒２５億元，而盈利則由６﹒５９億元，下調至５﹒８８億元。（ｂｎ）
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
樂本健【秋日開倉26 - 27/9】保健品低至$20！► 火速行動
