《經濟通通訊社14日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出,新一輪美中貿易緊張局勢下,
人民幣貶值風險加大,因此下調中資航空股的盈利預測及目標價,目標價降幅由6-31%不等
。其中,南方航空(01055)(滬:600029)H股目標價降幅最大,達31%,由
9﹒03港元降至6﹒27港元,評級亦調低至「中性」,而南航A股目標價亦降低28%,由
9﹒07元人民幣降至6﹒52元人民幣,評級降至「減持」。
大摩報告指出,中美貿易緊張局勢升級,考慮到人民幣匯率貶值,市場總體的負面表現,以
及潛在對需求的影響,將令中資航空股短期內受壓。大摩已將吉祥航空(滬:603885)目
標價調低27%,由19﹒11元人民幣降至13﹒87元人民幣,至於春秋航空
(滬:601021)、中國國航(00753)(滬:6011111)H股、東方航空
(00670)(滬:600115)H股、國泰航空(00293)的評級則維持「增持」。
報告又說,去年6月美國宣布對部分中國商品加稅,人民幣兌美元匯率於去年下半年下跌
4%,扭轉了2018年首季度的升勢,同時A股市場航空股下跌33%,H股市場航空股下跌
37%,而同期A股整體下跌17%,H股整體下跌15%。考慮到2018年下半年的低基數
,航空股2019年下半年盈利面臨的風險有限,並估計今年下半年的運能供給將比去年下半年
緊張。(cl)
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