按盤價 
《經濟通通訊社２５日專訊》摩根士丹利發表報告指，如果中美貿易緊張局勢持續，將利好
鋼鐵、水泥和黃金股，首選馬鋼（００３２３）（滬：６００８０８）Ｈ股、海螺水泥
（００９１４）（滬：６００５８５）Ｈ股、冀東水泥（深：０００４０１）、華新水泥
（滬：６００８０１）及招金礦業（０１８１８）。
另外，該行認為，隨著建築淡季來臨及唐山環保限產壓力等，鋼鐵或面對減產的風險，建議
減持銅業股。然而，該行稱，如果談判進展順利，或利好銅業股，建議回避鋼鐵和水泥股。
大摩指，如果中美貿易緊張局勢持續將利好鋼鐵、水泥和黃金股，因預期政府將出台更多刺
激措施以抵消負面影響。黃金股方面，該行指在宏觀經濟不明朗的環境下，利率下降及美元走弱
將使得黃金價格在今年下半年和明年上半年走高。
鋼鐵股方面，該行預期房地產需求將保持穩健，同時隨著新訂單帶來的基建增長及前五個月
更多的地方債發行，建築需求料較預期更為積極，將今年鋼鐵需求預測由增長２％上調至增長
２％至３％；至於，水泥股方面，則有機僧受惠鞏固市場措施，利潤表現或較市場預期的更有持
續性。（ｋｉ）
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