《經濟通通訊社2日專訊》野村發表研究報告指,六福(00590)高度依賴香港市場,
或致銷售受近期政治抗議拖累,將公司目標價下調約3﹒8%,從26﹒4元降至25﹒4元,
相當於2020年度預測市盈率的10倍,較之前估計的11倍有所調低,但與其歷史平均值相
符,投資評級則維持「中性」。
野村指,六福2019財年錄得營業額約158﹒6億元,按年升8﹒8%,大致符合該行
預期,而純利按年升9%至14﹒93億元,則超出野村預期約6%,主要因為毛利率高於預期
。
該行指,六福約六成銷售來自香港市場,較同業周大福(01929)依賴香港市場,而香
港近期政治事件成不穩定因素,拖累銷售,該行已將六福2020年度的香港同店銷售預測由原
來估計增長10%調低至下跌5%,而內地同店銷售增長率預測亦由2%降至0%,野村並因此
將六福2020╱2021年度之盈利預測分別調低7%和5%。
另一方面,由於預期金價上升,故野村預測六福2020年度毛利率或可微升0﹒1個百分
點。(tf)
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