按盤價 
《經濟通通訊社１６日專訊》標普發布報告《中國大宗商品觀察：鋼廠大搬遷》表示，中國
鋼廠正在搬遷，以減少城市污染和提升產業集群效應。２０１７年末以來，已公告搬遷計劃合計
至少１億噸年產能，覆蓋不同省份的不同城市，相當於全國總產能的約１０％。
標普全球評級信用分析師李靜認為，鋼廠搬遷的主要目的在於，通過把工廠從人口密集城市
遷出，將它們聚集到工業園區或臨近港口的沿海地區，以提升鋼鐵行業的物流運輸。當前，這些
目標優先，因為去產能等其他行業整體目標已提前完成。
中國鋼鐵工業協會的數據顯示，２０１６年以來中國的年粗鋼產能減少了１﹒５億噸，提前
完成了工信部制定的到２０２０年年產能減少１至１﹒５億噸的目標。但是，去年全國鋼鐵行業
總產能開始再度爬升，２０１８年粗鋼產量創新記錄，２０１９年上半年再創新高。
＊防止鋼廠借搬遷之名擴增產能＊
報告認為，中國政府將努力防止鋼廠借搬遷之名擴增產能。鋼廠本應嚴格遵循「減量置換」
原則，通常為原產能的８０％。擴增產能似乎尚無明確的懲罰措施，不錯的利潤率或將提升地方
政府的稅收收入，促使他們放鬆管控。標普預估到２０１９年底中國年粗鋼總產能將達１１﹒５
億至１２億噸。
報告又預計，２０１９年２季度中國煉油利潤率下滑，３季度將略微上升，與堅挺的油價相
一致。中國石油公司２０１９年將增加勘探與生產支出，同時將在勘探與生產項目上加大合作以
降低風險和提高效率。由於國內煤炭供應上升而需求走軟，預計今年下半年煤炭價格將走低。考
慮到２０１９和２０２０年的２億噸新增產能，煤炭產量可能會繼續上升。２０１９年６月原煤
產量達到３﹒３３億噸，同比增加了１０﹒４％，為今年以來最高增速。在持續的供應偏緊的背
景下，鐵礦石價格高企將繼續擠壓鋼材利潤率。雖然唐山和其他城市官方近來宣布減產以應對環
境污染問題，但預計對鋼材價格的影響將有限。（ｃａ）
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