按盤價 
《經濟通通訊社１７日專訊》野村發表研究報告指出，福耀玻璃（０３６０６）第二季表現
疲弱，預料風險將延續至今年下半年，因此該行已調低福耀玻璃２０１９╱２０年度的純利預測
分別１９％及２３％，目標價亦下調２﹒２％至２２﹒１元，相當於今年預測市盈率的１５倍。
評級仍為「減持」
野村報告指出，雖然中國上半年汽車製造量下跌１６％，但相信福耀玻璃海外銷售上升
１５％，有助抵消國內收入下跌８％帶來的影響，故預測福耀玻璃同期收入仍可增加２－４％，
惟因浮製玻璃去庫存以及集團附屬公司Ｓａｍ Ａｕｔｏｍｏｔｉｖｅ Ｇｒｏｕｐ攤薄利潤，
野村預測上半年福耀玻璃的純利將下跌約１５％，表現遜於預測純利下跌１０％的敏實集團
（００４２５）。野村已將福耀玻璃２０１９及２０２０財年的收入預測每年下調５％，毛利率
預測亦從４０％，降至３８﹒３％。
報告說，由於福耀玻璃美國廠房有望在美國市場供應３９０萬組汽車玻璃，使用率上升，抵
銷了國內疲軟的表現，而國內汽車下半年銷量亦預計可以恢復正常，該行相信福耀股價將會回歸
均值，但未知屆時會否出現過度調整。
在該板塊中，野村並無推薦「買入」的股份，在ＯＥＭ板塊中則予廣汽集團（０２２３８）
及吉利汽車（００１７５）「買入」評級。（ｔｆ）
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