《經濟通通訊社30日專訊》大和發表研究報告表示,中廣核電力(01816)將受惠於
A股發行申請獲批,有助降低負債比率,但公司股價年初至今已累升20%,有關利好消息已反
映於股價中,並預期今年毛利率持續受壓,該行將中廣核電力H股目標價由1﹒8港元,上調至
2港元,重申「遜於大市」評級。
該行指,中廣核電力獲批發行A股,將籌資150億元人民幣,此舉將有助降低公司負債比
率,料今年底淨負債比率將可降至141%,若沒有發行A股,其負債比率高達170%。
該行又指,儘管公司首季收入按年升18%,受惠於電力銷售上升,但季內盈利按年僅增長
1%,而毛利率則下跌3個百分點至43%,因受累財務成本及支出增加。中廣核電力毛利率由
2014年的49%,下跌至去年的43%,預期今年將持續下跌。該行將公司今年每股盈利下
調5%,以反映較保守的電力銷售假設。(bi)
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