按盤價 
《經濟通通訊社３０日專訊》野村發表研究報告指，新城發展（０１０３０）預期很快可以
恢復購入土地儲備項目，這將是穩定資金合作夥伴及地方政府關係的強勁正面訊號，同時亦可重
建投資者對新城發展增長的信心，並獲得市場重評。該行預料，新城發展第四季合同銷售表現強
勁，料按年增長２５％，管理層亦料會上調租金收入增長目標，故將新城發展投資評級由
「中性」上調至「買入」，目標價由７﹒５港元，上調３８％至１０﹒３５港元。
野村引述公司管理層稱，部分銀行已將新城發展從觀察名單中移除，並回復公司貸款，加上
新股票獎勵計劃表明未來２年收入複合年增長率需達３５％的目標，考慮到公司可售貨值達
９０００億元人民幣，估計新城發展２０２０年至２０２１年銷售年均增長率為１５％，減輕投
資者對其增長的憂慮。此外，隨著１２０個商場投入營運，料２０２１年公司租金收入可達
１００億元人民幣，佔其總收入比例增至１５－２０％，為行業中最高水平。
野村又收窄新城發展每股資產淨值折讓至５５％，並下調公司２０１９－２０２１年每股盈
利預測２－４％，以反映項目完成度較低。（ｙｗ）
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