按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》大和總研發表研究報告指，繼同業公布今年首季業績後，嘉里
物流（００６３６）亦公布其首季盈利按年下跌超過１０％。不過，該行指嘉里物流上半年的盈
利指引勝預期，其股價亦從３月份的低位上升２５％。大和將其投資評級由「買入」下調至「優
於大市」，目標價由１１﹒８元，上調５﹒９３％至１２﹒５元。
大和表示，嘉里物流中國業務受新冠肺炎疫情影響，２月份盈利錄得大幅下跌，但３月份已
獲得強勁反彈，加上１月份持平，管理層料首季盈利按年下跌，但仍在可控範圍。管理層又預期
，今年第二季盈利能錄得按年增長，對上半年核心盈利按年下跌少於５％有信心，勝該行預期。
不過，管理層認為全球供應鏈需要較多時間恢復。
大和基於泰國和台灣的強勁本地需求，上調嘉里物流２０２０年綜合物流收入至按年增長
７％，但供應鏈較預期需時恢復，該行下調其２０２０－２２年國際貨運代理收入。而投資物業
的公允價值收益較低，該行上調其２０２０－２２年每股盈利預測２１－３３％。（ｊｏ）
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