《經濟通通訊社30日專訊》野村發表研究報告指,隨著美國對華為實施制裁,將進一步影
響5G生產鏈的短期需求,認為5G設備開發商現時沒有迫切的需要趕在今年第四季加速5G基
建的建設,預料5G基地台收發站(BTS)於2021-2022財年的密度將較市場預期為
低,下調2021-2022財年整體資本開支預測分別4%及6%至3540億元人民幣及
3730億元人民幣。
野村認為,市場對5G周期中資本開支急升的憂慮已大部分反映在股價上,亦將更聚焦基礎
設施的投資及潛在的5G應用設施,而隨著5G網絡建設完善,電訊業的數碼業務於未來數年有
大量的發展空間。
野村相信,資本開支的不明朗因素已大致過去,因此上調對資本開支將敏感的中聯通
(00762)評級,由「中性」升至「買入」,目標價亦升至6元,但首選仍是中移動
(00941),因後者資本負債表最穩健,派息前景亦改善。
表列野村對相關行業股份的目標價及評級:
股份 (編號) 目標價(元) 評級
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中電信 (00728) 3﹒1->2﹒6 中性
中聯通 (00762) 5﹒0->6﹒0 買入
中移動 (00941) 72﹒0->66﹒0 買入
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(bn)
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