按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》野村發表研究報告指，長和（００００１）近期的兩個併購項
目將可提升公司價值，以及從近期的估值低谷中重估。該行將其２０２０年度每股資產淨值提高
８％至１０６元，目標價隨之亦由６４﹒７元上調８﹒２％至７０元，維持「買入」評級。
野村指，長和將在歐洲的２９Ｋ無線塔類資產拆分為ＣＫ Ｈｕｔｃｈｉｓｏｎ
Ｎｅｔｗｏｒｋｓ，相信將可釋放相關資產的隱藏價值。
另外，長和持有約４０﹒１９％股權的赫斯基能源擬合併創立一家新的綜合加拿大石油及天
然氣公司，於美加上市的Ｃｅｎｏｖｕｓ Ｅｎｅｒｇｙ Ｉｎｃ﹒（Ｃｅｎｏｖｕｓ）已與赫
斯基訂立安排協議，雙方進行一項包括債務在內，價值２３６億加元的全股份交易合併。
野村認為，長和將在合併後的實體中擁有其１５﹒７％的權益，意味著赫斯基能源的財務表
現不再合併於其報表，將可大大減少油價波動帶來的盈利影響。另外，合併後將產生成本協同效
應，從而降低現金流收支平衡點，從而在油價穩定的情況下令長和有更大的估值上行潛力。
（ｃｗ）
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