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00813 世茂集團
即時 按盤價 升23.550 +0.150 (+0.641%)
大行報告

08/12/2020 12:49

《外資精點》大和下調世茂集團收入及盈利預測,降目標價至38元

  《經濟通通訊社8日專訊》大和發表研究報告指,世茂集團(00813)料其2021年
合同銷售按年增長逾10%,集團有機會於年底在中國的房產「三道紅線」政策中被列為綠色檔
,集團期望將債務對資產比率降至低於70%,該行重申世茂集團「買入」評級,但將目標價由
40港元,下調至38港元。
  大和指,由於「三道紅線」政策,以及部分低端城市的價格折扣,世茂集團管理層指最近數
月的經營環境轉差,價格差距令世茂首11個月的合約銷售增長遜該行預期,管理層預期全年合
約銷售按年升逾10%,實際增長將視乎經營環境有否持續轉差及收購土儲,其首11個月土儲
總值404億元人民幣,佔其首11月銷售的15%,低於同業的30%。該行將其2021-
2022年合同銷售預測下調5-7%,即每年增長約16%。
  該行又指,雖然世茂預計整體毛利率2021至22年或會下跌1-2個百分點,至28-
29%,但該行相信物管及酒店業務增長強勁,將有助支持集團2021至22年盈利增長。另
外,標普及穆迪於9月時將集團的信貸評級由「穩定」上調至「正面」,意味其信貸評級最早於
明年初可獲提升。
  不過,大和將世茂2021-2022年收入及每股盈利預測下調5-11%,以反映該行
下調合同銷售預測,又將今年資產淨值預測由54﹒1港元下調至50﹒7港元。(sl)

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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