按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》中金公司發表研究報告上調波司登（０３９９８）目標價２５％
至４﹒８８元，稱２０２１財年前三季度零售額在高基數背景下仍表現出色，同時，冷冬預期加
上農曆新年延後將為羽絨服銷售提供更長的時間窗口。
報告指出，２０２０財年前９月波司登品牌和其他非核心品牌的零售額分別同比增長３０％
和４０％，但高基數下２０２１財年前９月仍實現超２５％和４０％的增速。
報告提到，公司９月底的庫存餘額較２０２０財年末下降４％，同時高端產品的終端需求比
便宜的產品更為強勁，２０２０年底中國氣溫低於往年，將帶來羽絨服裝銷量意外上升，預計春
節（通常意味著每個銷售旺季的結束）的推遲亦有助於延長羽絨服裝銷售窗口期。（ｃｌ）
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