《經濟通通訊社18日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,多間銀行即將公布去年業績,預
期匯控(00005)和渣打(02888)的股價將受到支持,因為銀行專注於成本及資本計
劃。對於本地銀行,該行認為相關銀行的收入壓力將增加。大摩予匯控目標價43元,評級為
「與大市同步」;渣打目標價51元,評級「與大市同步」;中銀香港(02388)目標價為
23元,評級亦為「與大市同步」。大摩亦予東亞銀行(000023)及恆生銀行
(00011)「減持」評級,目標價分別為14元和123元,預期該兩間銀行的股價將會受
壓。
大摩表示,由於信貸風險降低,加上銀行繼續派息,本地銀行的表現優於大市。不過,由於
利率下降,所有香港銀行均受到淨利息收入下跌的負面影響。雖然銀行收入復甦緩慢,但今年情
況將好轉,而匯豐和渣打將有更好表現,主要受較低估值、信貸成本改善及資本分配限制逐步取
消所推動,並預料匯豐和渣打將在公布去年業績時,公布新的成本控制和資本效率戰略。
該行又預期,匯豐於2022年將在45億美元成本目標上再節省13億美元,而渣打亦將
能將保持成本增長低於收入增長。此外,該行認為,兩間銀行都將能提升資本回報率,匯豐或公
布進一步的風險加權資產(RWA)目標。(sk)
股份(編號) 目標價(港元) 評級
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匯豐控股(00005) 43元 與大市同步
渣打集團(02888) 51元 與大市同步
中銀香港(02388) 23元 與大市同步
東亞銀行(00023) 14元 減持
恆生銀行(00011) 123元 減持
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