《經濟通通訊社1日專訊》野村發表研究報告指,儘管中國太保(02601)的新業務價
值利潤率低於預期,但由於強勁的首年業務保費收入(FYP)增長,該行將公司今、明兩年的
新業務價值預測分別上調2%和3%,以反映新業務價值的恢復。野村上調中國太保目標價5%
,由原來的39﹒98元升至41﹒89元,主要由於壽險業務增長前景樂觀,並重申「買入」
評級。
野村表示,預期中國太保將在該行覆蓋的壽險公司中,核心代理渠道實現最強勁的FYP增
長,估計至少按年增長50%。目前該行預期,公司去年新業務價值按年倒退28%,今年回復
至增長18%,而明年就升12%。
至於產險業務方面,該行預期,由於汽車改革導致市場競爭加劇,預料去年的綜合比率為
98﹒8%,今年為99﹒4%,而明年為99﹒8%。2020年至2022年的財險保費收
入增長率則分別為12%、4﹒5%及13%,主要由於非車險業務表現強勁。同時,由於相信
市場將更集中於頂級保險企業,因此預期中國太保將在汽車保險市場中爭取到市佔率。(sk)
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