按盤價 
《經濟通通訊社２２日專訊》大和發表研究報告將中信証券（０６０３０）
（滬：６０００３０）Ｈ股目標價由２７元下調至２５元，維持「買入」評級。該行預期，基於
最近的Ａ股市場調整，今年的投資收入將下降，另外，集團需要通過潛在的配股進行資本補充，
但淨槓桿率略有下降，而今年的資產擴張可能會放緩，不過，預期這兩個數字都應該從明年反彈
。該行認為，集團財富管理和資產管理領域的較高增長將被以上因素所抵銷。
大和指，集團去年的財富管理客戶按年增長７２％，平均資產管理規模達到１２００萬元人
民幣，該行相信，穩定的數據是其同行領先產品和強大的交叉銷售能力的共同結果，是受惠於其
高素質的財務顧問團隊和財富管理平台的數字化。對於集團提交資產管理子公司的申請，該子公
司一旦成立，將進一步增強針對富裕零售客戶的共同基金和集體資產管理公司的產品。
集團管理層表示，配股是為了滿足其資本密集型業務持續增長的資本需求，特別是在衍生品
方面。該行預計，集團２０２１至２２年每股盈利最多攤薄７－１０％。（ｓｌ）
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