按盤價 
《經濟通通訊社７日專訊》匯證發表研究報告指，本港辦公室租金增長勢頭在第三季度略有
放緩，中環寫字樓市場的表現仍將優於其他地區，而環球企業將會留意到中環優質辦公空間具韌
性的租賃需求，預計未來幾個月寫字樓市場的租金增長將保持緩慢，因為香港的經濟復甦乏力且
金融活動乏善可陳，而且還沒有看到寫字樓租賃需求具意義的改善。
該行表示，預期今年下半年將會繼續減租，預計寫字樓業主的租金表現將繼續承受減租的壓
力，預計置地、希慎（０００１４）和太古地產（０１９７２）等本地業主，在今年下半年面臨
相關的降幅達負高單位數至中雙位數，認為明年即將在中環落成的寫字樓可能會限制最近租金的
改善，而中環以外地區不斷增長的供應可能會進一步增加租金的下行壓力。
該行提及，在零售業主中，看好領展房產基金（００８２３），料其零售租賃業務將有望改
善，且管理層積極尋求海外投資組合多元化以推動每單位分發增長，亦看好恒隆地產
（００１０１），認為一旦內地疫情得到更好的控制，恒隆地產應該會繼續提供良好的租金增長
，對九龍倉置業（０１９９７）持謹慎態度，因為認為其盈利復甦的可見性仍然很低，因為它在
旅遊支出方面的敞口很大。（ｂｎ）
該行對相關板塊及股份予目標價及評級：
目標價（元） 評級
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長實（０１１１３） ４９﹒９ 持有
恒基地產（０００１２） ２４﹒７ 持有
新世界發展（０００１７） １９﹒８ 減持
信和置業（０００８３） １１﹒４ 買入
新鴻基地產（０００１６） １０７﹒６ 買入
九龍倉集團（００００４） ２２﹒３ 持有
恒隆地產（００１０１） １９﹒６ 買入
希慎興業（０００１４） ２４﹒１ 持有
嘉里建設（００６８３） ２３﹒５ 買入
港鐵公司（０００６６） ４５﹒８ 買入
太古地產（０１９７２） ２６﹒８ 買入
九龍倉置業（０１９９７） ３１﹒４ 減持
冠君產業信託（０２７７８） ３﹒７ 持有
置富產業信託（００７７８） ７﹒１ 持有
朗延－ＳＳ（０１２７０） ０﹒８８ 持有
領展房產基金（００８２３） ８８﹒５ 買入
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