《窩輪匯智》臨近年底，又是總結一下今年市況表現的機會。大市今年年初３３４８４點見
頂回落，全年計可謂「由頭跌到尾」，至截稿前計，今年低位暫於２４５４０點，即全年由高位
計跌最多８９４４點（２６％）。
傳統上，１２月都是較靜的月份，筆者參照過去１１年市況表現，發現引伸波幅有七成的時
間都是向下。適逢又有聖誕新年長假期，對窩輪來說可算是較不利。
不過，投資者可能會想，若果我對後市走勢的信心較大，亦預期波幅有機會於假期後回升，
又是不是趁低吸納的時間？那投資者就最好先盤算一下相關資產在短期內由價外變為價內的機會
，並分析一下條款對引伸波幅的敏感度有多高。
假設正股真如預期由價外變為價內，整體波幅並有所擴闊的話，當然相關窩輪亦會受惠價內
值提升及引伸波幅向上而上升，並有機會升多過理論升幅。另一個情況是，股價較預期走得慢，
引伸波幅收窄，那就要衡量一下，其價內值的增加，能否抵銷其引伸波幅下跌及時間值的損耗。
有見及此，我們網站的輪證搜尋器中，產品的條款中列出包括︰每變動１個波幅點對股證之
影響（港元）、一天時間值損耗（＄）及變動一個價位理論要求（相關資產，港元）等。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》
＊此產品無抵押品，價格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險，若需
要應諮詢專業建議。
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