《牛熊志選》恆指過去一周先升後回落，周五跌至全周低位，並考驗２０天線約２４１００
點附近，短線料續有調整壓力，不排除進一步回補上月中的上升裂口，至２３８００點附近。恆
指牛熊證資金流方面，截至上周四的５個交易日，牛證錄得約５６０萬元資金淨流入，而熊證則
錄得約６９００萬元資金淨流入，反映資金傾向部署熊證空倉。街貨分布方面，截至上周四，恆
指牛證街貨主要集中於收回價２３７００點至２３９００點之間，這區域的過夜街貨合計相當於
約２４７０張期指合約；而恆指熊證的過夜街貨則在收回價２４５００點至２４９００點之間，
相當於約３３３０張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌。恆生指數３個月場外期權的
引伸波幅下跌０﹒８個波幅點至１３﹒５％，國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下跌１﹒３
個波幅點至１７﹒４％。
至於３個月期股份場外期權方面，匯豐（００００５）的引伸波幅下跌０﹒８個波幅點至
１５﹒８％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌２﹒９個波幅點至１６﹒７％；騰訊
（００７００）的引伸波幅下跌０﹒５個波幅點至２２﹒９％；中移動（００９４１）的引伸波
幅上升０﹒２個波幅點至１７﹒２％。
平保（０２３１８）的引伸波幅下跌０﹒１個波幅點至１９﹒８％；國壽（０２６２８）的
引伸波幅持平於２６﹒１％；建行（００９３９）的引伸波幅下跌１個波幅點至２０﹒７％；工
行（０１３９８）的引伸波幅下跌２﹒８個波幅點至１７﹒９％；中石油（００８５７）的引伸
波幅下跌１﹒２個波幅點至２１﹒１％；中海油（００８８３）的引伸波幅下跌１﹒７個波幅點
至２０﹒３％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至１４﹒６％。
個股窩輪資金流方面，過去一周騰訊購證有較多資金流出獲利套現，淨流出金額達６４５０
萬元，目前市場上較活躍的騰訊認購證行使價介乎＄２４０至＄２５３之間，普遍為中長期至長
期價外條款，實際槓桿約７倍至８倍。技術走勢方面，騰訊股價連日調整，再次失守１０天線，
短線料續穿梭於此平均線，在＄２２０至＄２３０之間反覆整固，可留意區間底附近部署反彈的
機會，如看好騰訊可留意長期價外認購證１３８８７，行使價＄２５２﹒６８，今年１０月初到
期，實際槓桿約８倍。《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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