《權證紅盤》有大行調高恆指今年目標價至２８０００點後，港股今天繼續挑戰兩年高位，
更高見２６０７３點。可是整體的大市成交只有約７００億元左右，未見明顯上升。本周四（８
日）多項重要數據和新聞或左右後市發展：內地公布５月進出口、貿易收支；歐洲央行議息；另
外英國大選，選舉結果最快周五（９日）早上有公布。從恆指熊證街貨分布圖來看，２６１００
－２６４００點共有約２４００張期指合約；而恆指牛證的重貨區的街貨相對較少，主要集中在
２５４００－２５７００點，只有約１３００張期指合約。
今天的市場焦點放在瑞聲（０２０１８）復牌一事上。昨日（６日）有匿名分析發報告，不
少金融界的朋友都收到整個報告，內容力指早前另一家沽空機構葛咸城，對瑞聲沽空報告內容有
誤導，資料失實，該報告更上調瑞聲股價至１１０元。今早，瑞聲逐步上揚，股價最高升至
９６﹒７元，升幅達１８％。今早想買瑞聲認購證的投資者應該發現這個現象：如果看看一些有
街貨的認購證，產品今早的買賣差價５－１４格不等，引伸波幅則大約在５０－５７％不等；如
果沒有街貨的新認購證，雖然買賣差價窄，但是引伸波幅的水平相對較高，７５－９７％都有，
這類窩輪的風險是，如果一旦瑞聲的股票之後出現牛皮，引伸波幅有機會下滑。故此，今天才留
意瑞聲認購證的朋友要注意這個風險。
從窩輪市場的資金流看，過去５個交易日最多資金流入的是港交所（００３８８）認購證，
共約６３００萬元流入；而第二大資金流入的股票是科技股龍頭騰訊（００７００），共約
４８００萬元流入騰訊的認購證；第三大資金流入的是匯控（００００５），英國將於本周四大
選，最快周五早上有投票結果，在過去５個交易日，共約２３００萬元流入匯控的認購證；而第
五大資金流入的是吉利（００１７５），共約１７００萬元流入吉利的認購證。
回看近半年來的港股表現（升１７％），明顯跑贏內地Ａ股（升０﹒５％）的表現，市場預
期會在下半年繼續吸引內地資金來港投資。上月經港股通南下的資金達３３８﹒８億元，平均每
日有２０億元，今年以來有約１１０４億元市場來港買賣。市場預期南下的資金將對中資內銀股
和內險股有利。近日內銀股中的建行（００９３９）的股價升至高位６﹒７１元後，股價連日下
滑至１０天線附近６﹒４元，今日在窩輪市場吸引了不少資金流入認購證。如看好建行，可留意
建行認購證１５５８５，行使價６﹒６９元，９月到期，實際槓桿１４倍。
《中銀國際股票衍生產品部董事 朱紅》
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