09/06/2017 18:09

《窩輪匯智-劉嘉輝》應付高入場費藍籌,牛熊證低成本高槓桿

  《窩輪匯智》上周恆指兩萬六徘徊,資金繼續於個股找破頂機會,個別汽車及科技股再創高
位。
 
  對不少散戶來說,這類如騰訊(00700)及吉利(00175)等大股,可謂「望而生
畏」;一方面怕高追入場,另一方面因其入場費偏高,對手頭現金帶來不少壓力。現時以吉利一
手5000股來說,入場費動輒七萬多元,以正股入場的話,隨便買兩手已要十多萬元現金。騰
訊一手100股計,入場費亦近兩萬元。若計及交易費用及佣金等,投資者一進場便唔見「幾兩
」,令即市或短線轉身的難度增加。
 
  準備作短炒的投資者,若能靈活運用牛熊證,可以較少資金入場,追蹤與正股同步的升勢。
與此同時,牛熊證的特點是可看好亦可看淡,擔心股價回調可隨時以熊證作對沖或單邊準備,大
幅提升整體持倉的靈活性。
 
  那如何有效小注進場,又好「計數」?就以某騰訊牛證為例,收回價270﹒88元,價格
周五收市為0﹒132元。以正股277﹒4元為例,一手入場費為277﹒4x100=需要
27740元。要持有相當於1手正股,以上述100兌1牛證入場的話,就要買入10000
股牛證,費用10000x0﹒132=1320元。
 
  按以上比例部署的話,投資者就可當牛證作為正股看待,每手正股在金額上升跌多少,牛證
便會理論上錄得同樣的資金變化,但投資者投入的本金只為正股不足5%。此外,與持有正股不
同的是,牛證有收回的自動止蝕機制,如正股於兩個交易時段內跌穿行使價,牛證的價值將會變
零,而持有正股仍將繼續承受市場風險。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》

  *此產品無抵押品,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險,若需
要應諮詢專業建議。

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