《牛熊志選》恆指連日穩步上揚，周末前於２６８００點前窄幅整固，１０天平均線上移至
２６３００點水平，短期走勢維持向好，後市料繼續向２７０００點關口推進。恆指牛熊證資金
流方面，周一至周四牛證錄得約１２９６萬元資金淨流出，而熊證則持續錄得資金流入，期內共
錄得約８７８９萬億元淨流入資金，反映較多資金於升市期間逆勢造空。街貨分布方面，截至周
四，牛證多倉集中於收回價２６０００點至２６４００點之間，相當約８２８張期指合約；至於
恆指熊證，街貨集中於收回價２６９００點至２７３００點附近，相當於約２５００張期指合。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅呈個別發展。恆生指數３個月場外期權
的引伸波幅下跌０﹒５個波幅點至１２﹒２％，國企指數的３個月場外期權的引伸波幅維持在
１５﹒８％。
至於３個月期股份場外期權方面，匯豐（００００５）的引伸波幅微升０﹒２個波幅點至
１８﹒９％；港交所（００３８８）的引伸波幅急升３﹒１個波幅點至２４﹒９％；騰訊
（００７００）的引伸波幅維持在２４％；中移動（００９４１）的引伸波幅上升１﹒５個波幅
點至１５﹒２％。
平保（０２３１８）的引伸波幅維持在２４﹒２％；國壽（０２６２８）的引伸波幅上升
１﹒２個波幅點至２５﹒６％；建行（００９３９）的引伸波幅上升１個波幅點至１８﹒４％；
工行（０１３９８）的引伸波幅微升０﹒２個波幅點至１７﹒７％；中石油（００８５７）的引
伸波幅下跌１﹒４個波幅點至１６﹒６％；中海油（００８８３）的引伸波幅下跌０﹒７個波幅
點至１５﹒２％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅下跌０﹒６個波幅點至１５％。
個股窩輪資金流方面，港交所認購證過去５天錄得約２３６８萬元資金淨流入，目前較多投
資者留意行使價＄２３５至＄２５０之間的中期價外條款，實際槓桿約８倍至１０倍。技術上，
港交所突破＄２１０重要阻力關口後股價扶搖直上，中短期走勢均顯著轉強，周五股價高見
＄２２３﹒８後整固，料無礙強勢表現，短線目標上望＄２３０附近。如看好港交所，可留意中
期價外認購證１３３１２，行使價＄２３５，今年１２月初到期，實際槓桿約８﹒２倍。
《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。
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