《牛熊志選》恆指過去一周表現反覆，周初裂口急升，其後反覆回落，周五更曾跌穿２０天
平均線，至２７５００點附近尋找支持，短期方向未明朗，策略上以區間上落市部署為主，留意
區間底附近部署反彈的機會。恆指牛熊證資金流方面，周一至周四恆指牛證錄得約６６８０萬元
資金淨流入，反觀熊證則錄得約２２７０萬元淨流出資金，反映較多資金部署牛證反彈。
街貨分布方面，截至周四，牛證街貨集中在收回價２７１００點至２７５００點之間，相當
約３７１０張期指合約；至於恆指熊證，街貨集中在收回價２８１００點至２８６００點之間，
相當於約２８７０張期指合約。
根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍回落。恆生指數３個月場外期權的
引伸波幅下跌０﹒６個波幅點至１４﹒５％，國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下跌０﹒６
個波幅點至１７﹒６％。
至於３個月期股份場外期權方面，匯豐（００００５）的引伸波幅下跌０﹒４個波幅點至
１６％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌０﹒３個波幅點至２１﹒９％；騰訊
（００７００）的引伸波幅下跌１﹒３個波幅點至２６﹒６％；中移動（００９４１）的引伸波
幅上升０﹒４個波幅點至１４％。
平保（０２３１８）的引伸波幅下跌０﹒８個波幅點至２３﹒８％；國壽（０２６２８）的
引伸波幅下跌０﹒８個波幅點至２２﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅下跌０﹒７個波幅
點至２１﹒８％；工行（０１３９８）的引伸波幅下跌０﹒８個波幅點至２１﹒７％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下跌０﹒１個波幅點至１９﹒７％；中海油（００８８３）的引伸波
幅持平於１９﹒８％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅下跌０﹒７個波幅點至１６﹒８％。
個股方面，過去一周較多資金留意平保認購證，錄得約２８３０萬元資金淨流入，現時交投
較活躍的平保認購證，行使價＄６３至＄７２之間的中長期價外條款，實際槓桿約８倍至１０倍
。技術上，平保股價近日穿梭於１０天及２０天兩條平均線，在＄６１至＄６３之間橫行整固，
可留意區間底附近部署技術反彈的機會。如看好平保，可留意中長期價外認購證１１２３０，行
使價＄６８﹒０５，明年２月初到期，實際槓桿約１０倍。
《法興證券上市產品銷售部主管 陳其志》
＊ 筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
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