29/09/2017 17:29

《窩輪匯智-劉嘉輝》制訂合適輪證策略,應對市況不同變化

  《窩輪匯智》今年首三季恆指升幅約5500點,在一段相對漫長的升浪當中,個別股份表
現往往有如長跑賽事中各選手的不同風格,有選手會選擇「留前鬥後」,個別亦可能「由頭帶到
尾」。針對個股不同走勢「風格」,在輪證產品的選擇上亦需要作出配合,方能於平衡風險同時
利用最有效的槓桿以獲取最佳回報。
 
  以中海油(00883)為例,於6月中8月中時其股價於8﹒45至8﹒92元之間徘徊
,呈明顯的上落市格局。由於難以掌握突破的時間,策略上「宜守不守攻」,策略上較為保守,
務求於上落市波幅中獲利,待股價出現突破時再部署轉倉。當遇到上述情況,投資者不妨以較長
年期的貼價認購證作部署,以減少出現突破轉勢前的時間值損耗。
 
  8月中下旬中海油股價終呈現突破,升勢終確認後續看好便可考慮轉倉至較進取的輪證作部
署。例如一些較短期且價外的認購證,或是離收回價較貼的牛證,這個部署好比如選手進入最後
衝刺階段。特點在於利用早前已鎖定的利潤,利用較少資金以較高槓桿的輪證入場。但凡事總有
兩面,由於股價出現突破後波動性亦隨之增加,而受槓桿放大的因素影響下,急升跟急回的風險
亦隨之而被放大,然而由於投放的資金較之前減少,因此即使市況出現逆轉亦能減少相關的損失

 
  而針對一些單邊升勢的強勢股如騰訊(00700)、吉利(00175)、比亞迪
(01211)等,則可採「梯級式」的策略,即分階段作部署。方法很簡單,投資者可先鎖定
正股的一些重要支持位,如移動平均線、趨勢水平高低位等,再找尋接近該收回價水平的牛熊證
作部署。以牛證為例,當正股持續向上,重心上移及移動平均線支持位上升時,便可利用之前獲
得的利潤再轉倉至更貼近新支持位牛證繼證繼續坐倉,以利潤套取利潤。即使股價遇上大調整失
守支持位並觸發收回事件時,最大的損失僅為早前獲取利潤中所重新投放的部分。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》

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要應諮詢專業建議。

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