《牛熊志選－陳其志》兩手部署，吼騰訊購１６２１４沽１６０１７

　　《牛熊志選》美國首次申領失業救濟人數跌至２０﹒６萬人，好過市場預期，不過歐洲央行
下調經濟預測，隔晚美股先升後回順，收市個別發展。港股連升３日累升近８００點後，上周五
（１４日）回吐，下試２６０００點關口。資金趁高做淡，上周三（１２日）及上周四
（１３日）恆指熊證錄得２﹒０７億元資金淨流入，恆指認沽證同日淨吸資８，８００萬元；好
倉則獲利離場。由牛熊證街貨分布圖可見，收回價２５５９９點之下的牛證均出現減倉情況，介
乎２５０００點至２５０９９點收回價的重貨區亦不例外；至於熊證，貼價條款最受青睞，不過
周三重貨區因周四大市急升已被全數收回，下一個重貨區在收回價介乎２６６００點至
２６６９９點，過夜街貨相當於１１００張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅個別發展，恆生指數３個月場外期權的
引伸波幅下跌０﹒４個波幅點至２１﹒７％，國企指數３個月場外期權的引伸波幅下跌０﹒６個
波幅點至２３％。至於３個月期股份場外期權方面，匯豐的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至
２１﹒７％；港交所（００３８８）的引伸波幅下跌０﹒３個波幅點至２５﹒１％；騰訊
（００７００）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至３４﹒７％；中移動（００９４１）的引伸波
幅上升０﹒５個波幅點至２２﹒８％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升０﹒９個波幅點至
２３﹒６％；國壽（０２６２８）的引伸波幅維持在２６﹒２％；建行（０９３９）的引伸波幅
下跌１個波幅點至２５﹒４％；工行（０１３９８）的引伸波幅下跌０﹒２個波幅點至
２５﹒６％；中石油（００８５７）的引伸波幅下跌１個波幅點至２８﹒８％；中海油
（００８８３）的引伸波幅下跌０﹒９個波幅點至３４﹒６％；Ａ中（０２８２３）的引伸波幅
下跌０﹒８個波幅點至２３﹒６％。
　　個股方面，騰訊於近月保持於保歷加通道中軸之上，約３００元至３３０元區間移動，月初
曾跌至中軸水平約２０天線即見買盤支持，投資者可作兩手部署，於支持水平附近部署好倉，或
於區間頂部做淡，但要留意騰訊股價裂口開出情況增多，入場牛熊證時要留意收回風險。如看好
騰訊，可留意中期價外認購證１６２１４，行使價３５２﹒２元，明年３月中到期，實際槓桿約
９﹒９倍；相反，如看淡則可留意中長期價外認沽證１６０１７，行使價２７５﹒５５元，明年
５月尾到期，實際槓桿約５﹒５倍。
　　另外，中央經濟工作會議即將召開，市場預期會深化市場改革，或推出刺激經濟措施，利好
內地投資氣氛，留意重磅中資金融股如平保，或借勢反撲，下方７３元支持不俗，上望１０天、
２０天及５０天平均線約７５﹒５元附近。如看好平保，可留意牛證６７０９０，收回價
７０﹒１元，槓桿約１３﹒２倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
＊　筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前
應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。