14/01/2019 09:00

《窩輪匯智-劉嘉輝》資金流持續加倉,代表一定對?

  《窩輪匯智》每天各大發行商都會將隔晚的輪證資金流向綜合並上載至網頁上,以便投資者
查閱最新的投資者動向,從而找出輪證市場的焦點股份。有不少投資者會視資金流向為市場的探
熱針,認為若果持續有資金流入某隻個股,代表投資者對正股後市走勢信心加大,特別是一些鮮
有上榜的個股突然吸資,或是跟勢作部署的機會。
 
  以近日小米(01810)的資金流為例,截至1月10日的8天,認購證連續錄得資金淨
流入,累計金額超過4600萬元。本周下試至上市新低9﹒44元,股價愈跌資金愈買,又是
否反映投資者信心加大?
 
  投資者先要了解坐倉的資金流是否「賺錢」。仔細看每天的資金流量,會留意到上周三(9
日)及上周四(10日)為最多資金流入,而即使上周五(11日)反彈半成,上周三流入的資
金仍未「見家鄉」。另外若留意小米的引伸波幅,參考彭博資訊提供的上市期權波幅參考,其實
上周二(8日)日是引伸波幅較高的時間,之後數天已有回落,所以早前入場的資金,不單是在
輸方向,其實亦在承受引伸波幅下跌的不利影響。
 
  此外,參考資金流找出焦點股份的同時,投資者亦要留意當刻市場供應的產品,條款上是否
適合。現時市場上小米的認購證,大部分條款有一成以上價外程度,而更價外的認購證則年期較
長,投資者較難找到跳動敏感度及槓桿較高,中短年期及輕微價外認購證。再者,相關認購證引
伸波幅皆超過50,4月至7月到期的認購證之實際槓桿只有約4至5倍。針對這類引伸波幅較
高的個股,在入場前要格外留意引伸波幅的趨勢變化。不得不提的是,因有不少資金追入相關認
購證,當中不少之街貨已偏高,選證時應選擇低街貨證,以減低供求因素對其價格的影響。
《香港匯豐環球資本市場上市產品銷售聯席總監 劉嘉輝》

  *此產品無抵押品,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。投資前應了解產品風險,若需
要應諮詢專業建議。

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