《牛熊志選－陳其志》騰訊績佳獲利回吐，資金流入相關認購證

　　《牛熊志選》恆指上周反覆回穩，並重返２５０００點關口之上整固，惟上升動力未能持續
，交投亦同時萎縮，短線料較大機會維持窄幅上落市悶局，策略上以候低吸納為主。恆指牛熊證
資金流情況，截至上周四（１３日）過去５個交易日，恆指牛證合共錄得約１３００萬港元資金
淨流出，顯示有好倉資金套現，恆指熊證則累計約４４９５萬港元資金淨流入，顯示有資金流入
淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恆指牛證街貨主要在收回價２３５００點至２３７９９點之
間，累計相當約２０１７張期指合約；熊證街貨主要在收回價２５８００點至２６０９９點之間
累計了相當約２０５１張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恆生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒７個波幅點至２０﹒３％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
０﹒９個波幅點至２０﹒７％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒７個波幅點至３１﹒３％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒８個波幅點至
３６﹒９％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降６﹒８個波幅點至３２﹒９％；中油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒４個波幅點至３６﹒９％；海油（００８８３）的引伸波幅
下降０﹒４個波幅點至３２﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅上升１﹒０個波幅點至
２２﹒２％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒０個波幅點至２６﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒７個波幅點至２１﹒４％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降１﹒３個波幅點至１９﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒３個波幅點至
２６﹒２％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約４億元資金
淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使價約
６２１元至６５９元附近的中期價外條款，實際槓桿約６倍至７倍牛證方面，資金留意收回價
４９３元至４９６元之間的較貼價條款，收回距離約２％至３％，槓桿約２３倍至２９倍。另外
，阿里（０９９８８）相關認購證及牛證期內錄得約７２２９萬元資金淨流入部署，資金留意行
使價２７９元至３００元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約６倍；牛證方面，資金留意
收回價２３０元至２３７元之間的較貼價條款，收回距離約３％至６％，槓桿約１１倍至１９倍
。
　　至於看淡資金流方面，期內銀河（０００２７）的相關認沽證及熊證合共錄得約１８８３萬
元資金淨流入部署。銀河認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約４４元至４８元附近的中期
價外條款，實際槓桿約５倍至７倍；熊證方面，資金主要留意收回價６６元至６８元附近的條款
，收回距離約１０％至１５％，槓桿約５倍至７倍。《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》
　
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
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應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。