《高人論證》騰訊（００７００）今早高開３５６﹒４元，再創歷史新高，其後跟隨大市回
落，現報３５４﹒６元，下跌０﹒８元或０﹒３％。主席馬化騰於上周二至周五減持共６００萬
股，近日有報道指出，騰訊分拆上市的全國最大網絡文學平台閱文集團，於上周已通過上市聆訊
，最快本周可展開上市推介及本月內招股。
北水持續買入騰訊股份，過去５個交易日均見資金透過港股通（滬）買入騰訊，昨日有約
１﹒３億元淨買入。而窩輪市場上則見資金流走，昨日有約４８００萬元由騰訊認購證流走。
投資者如看好，近日以行使價３７５，元附近，年期約４個月的產品較受市場歡迎，當中以
騰訊購１６９３４在活躍條款中，撇除街貨偏高的產品後，槓桿最高的選擇。
騰訊購１６９３４╱行使價３７５﹒０８元╱２０１８年０２月２１日到期╱實際槓桿８﹒９倍
牛證方面，投資者可留意以下兩隻在相近收回價槓桿最高的牛證。
騰訊牛６１５６４╱收回價３４４﹒００元╱行使價３４２﹒００元╱換股比率１００╱
槓桿比率２６﹒７倍
騰訊牛６１８４９╱收回價３４２﹒００元╱行使價３４０﹒００元╱換股比率１００╱
槓桿比率２１﹒９倍
熊證方面，投資者可留意收回價為３６０元的產品，與現貨價有約２％差距。當中可留意以
下為相同收回價熊證之中槓桿最高的選擇。
騰訊熊６９１７０╱收回價３６０﹒００元╱行使價３６２﹒００元╱換股比率１００╱
槓桿比率４４﹒３倍。
高盛騰訊認股證及牛熊證條款：
騰訊購１６９３４╱行使價３７５﹒０８元╱到期日２０１８年０２月２１日╱
實際槓桿８﹒９倍
騰訊沽２８８５４╱行使價３１２﹒８８元╱到期日２０１８年０２月２８日╱
實際槓桿９﹒１倍
騰訊牛６１５６４╱收回價３４４﹒００元╱行使價３４２﹒００元╱槓桿比率２６﹒７倍
騰訊牛６１８４９╱收回價３４２﹒００元╱行使價３４０﹒００元╱槓桿比率２１﹒９倍
騰訊熊６９１７０╱收回價３６０﹒００元╱行使價３６２﹒００元╱槓桿比率４４﹒３倍
騰訊熊６９６７４╱收回價３６４﹒００元╱行使價３６６﹒００元╱槓桿比率３０﹒３倍
《高盛證券衍生工具部提供》
＊ 請參閱ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ
註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
見，及細閱上市文件內全部詳情
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價，背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇
