《輪證解碼》騰訊（００７００）昨日先升後回落逾３％，今早則見跟隨大市高開後輾轉回
落，現報３８８﹒４元，跌１﹒２２％。近日有券商發表報告，看好騰訊執行力及多方位增長策
略定位，可於中長期維持其高估值。該行預測２０１８至２０１９年盈利預測為２﹒６％和
３﹒５％，重申「買入」投資評級，目標價４７０元。
觀察昨日個股認股證資金流向，錄得約４４５０萬元趁騰訊回落時流入部署認購證，為昨日
最多資金流入的個股相關資產。而昨日亦錄得約２２３０萬元流入騰訊牛證，當中資金集中部署
３８０元至３８４﹒８元收回區域的產品。另一方面，過去３個交易日皆錄得資金經港股通
（滬）淨買入騰訊股份，合共超過１９億元。
就騰訊現時回落至３９０元之下，投資者如欲趁低吸納部署認購證，宜避免選擇太價外，如
接近５００元行使價的產品。投資者可留意價外幅度約４％，年期約３個月的騰訊購１７２９１
，為貼價及高槓桿的選擇。以及另一隻價外幅度約１２％，年期約５個月的騰訊購１８７０１，
為行使價４１０元至４５０元間，換股比率１００兌１的騰訊認購證之中，槓桿最高的選擇。
騰訊購１７２９１，行使價４０３﹒４８元，２０１８年０３月２２日到期，實際槓桿７﹒９倍
騰訊購１８７０１，行使價４３８﹒０元，２０１８年０５月１４日到期，實際槓桿７﹒１倍
牛證方面，投資者可留意收回價與現貨價有約４％差距的騰訊牛６２２０７，為相同收回價
牛證之中槓桿最高的選擇。
騰訊牛６２２０７，收回價３８０﹒００元，行使價３７８﹒０元，換股比率１００，槓桿比率
２５﹒４倍
《高盛證券衍生工具部提供》
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